中国5月外贸增速分化，出口韧性显现

行业现状概述

5月外贸数据概览

根据海关总署发布的数据，2025年5月，中国进出口总值达到5289.8亿美元。其中，出口额为3161亿美元，同比增长4.8%，但环比有所下降；进口额为2128.8亿美元，同比下降3.4%，同样呈现环比下降趋势。贸易顺差则扩大至1032.2亿美元，显示出中国外贸在复杂国际环境下的稳定性。

全球贸易背景

当前，全球经济活动持续收缩，全球制造业PMI连续两个月低于荣枯线，5月份下跌0.2个百分点至49.6%。IMF、WTO、OECD等机构纷纷下调全球经济增长预期，经济收缩对全球贸易的影响逐渐显现。在此背景下，中国外贸数据的变化更显重要。

关键驱动因素

出口韧性显现

尽管面临全球经济活动收缩和关税冲击的双重压力，中国出口仍显示出一定的韧性。这主要得益于两大支撑因素：一是“抢转口”热度依旧，中国对东盟等地区的出口保持快速增长；二是与非美国家贸易联系持续加强，如中国对欧盟、日本、非洲等地区的出口均实现了较快增长。

关税影响复杂

美国对华关税政策的变化对中国出口产生了复杂影响。一方面，关税水平仍旧不低，导致中国对美出口跌幅进一步扩大；另一方面，部分关税豁免商品的出口增速较快，如集成电路、液晶等。此外，关税谈判的不确定性也影响了出口商的观望情绪。

进口需求不振

进口同比下降3.4%，降幅较上月扩大3.2个百分点。这主要受出口放缓和国内消费不振的抑制，以及前期国际大宗商品价格走低的影响。同时，外部环境波动对进口的影响也将持续显现。

主要机遇与挑战

机遇

1. 转口贸易机遇：随着全球贸易格局的变化，中国可以通过加强与其他国家的转口贸易合作，拓展出口市场。
2. 非美贸易联系：中国可以加强与欧盟、日本、非洲等非美国家的贸易联系，降低对单一市场的依赖。
3. 高技术产品出口：中国高技术产品保持较快增长，未来可以进一步优化出口结构，提高高技术产品的比重。

   挑战

4. 关税不确定性：美国对华关税政策的不确定性给中国出口带来了较大风险。
5. 全球经济收缩：全球经济活动收缩导致全球贸易需求下降，给中国外贸带来压力。
6. 进口需求不振：国内消费不振和外部环境波动对进口需求产生抑制作用。

   竞争格局深度分析

   前三大出口市场分析

• 东盟：中国对东盟出口保持快速增长，成为第一大出口市场。这主要得益于中国与东盟地区的经贸合作不断深化和转口贸易的推动。
• 欧盟：中国对欧盟出口增长较快，受益于中欧抱团取暖和欧元区经济回升的带动。
• 美国：尽管中国对美出口跌幅扩大，但仍保持一定的出口规模。未来中美经贸磋商的结果将对中国对美出口产生重要影响。

  进口市场竞争格局

  中国进口市场竞争格局相对分散，但受全球经济活动收缩和大宗商品价格走低的影响，部分进口商品的需求受到抑制。未来，中国可以进一步优化进口结构，提高高技术产品和关键零部件的进口比重。

  未来发展趋势预测

  出口增速有望反弹

  展望未来，中国出口增速有可能出现一定程度反弹，主要是对美抢出口效应驱动。然而，特朗普政府全球贸易战正在带动外需全面下滑，中美经贸磋商也将经历一个复杂曲折过程，下半年中国出口增速有可能持续进入负增长区间。

  进口增速将持续下滑

  受全球经济活动收缩和国内消费不振的影响，中国进口增速将持续处于同比负增长状态。未来，中国可以通过优化进口结构、提高进口效率等方式来应对进口增速下滑的挑战。

  给业界的建议

  加强转口贸易合作

  中国可以加强与其他国家的转口贸易合作，拓展出口市场，降低对单一市场的依赖。同时，可以通过优化转口贸易流程、提高转口贸易效率等方式来提升转口贸易的竞争力。

  优化出口结构

  中国可以进一步优化出口结构，提高高技术产品的比重，降低对低附加值产品的依赖。同时，可以通过加强品牌建设、提高产品质量等方式来提升中国产品的国际竞争力。

  加强风险管理

  面对全球经济活动收缩和关税政策的不确定性等风险，中国外贸企业需要加强风险管理，完善风险防控机制。可以通过多元化市场布局、加强供应链管理等方式来降低风险。

  持续关注中美博弈

  中美博弈对中国外贸的影响将持续显现。中国外贸企业需要持续关注中美博弈的进展和结果，及时调整经营策略和市场布局。同时，可以通过加强自主研发、提高技术创新能力等方式来应对中美博弈带来的挑战。 Q&A Q1：中国5月出口增速为何回落？ A1：中国5月出口增速回落主要受全球经济活动收缩和关税冲击的双重影响。此外，去年同期高基数也是导致出口增速回落的原因之一。 Q2：中国对美出口为何跌幅扩大？ A2：中国对美出口跌幅扩大主要受关税水平仍旧不低、跨境电商出口受冲击以及出口商观望情绪等因素影响。此外，前期“抢出口”积压的库存也需要时间消化。